Banco Nacional da Ucrânia eleva a taxa de juro para 16,5% e agrava a previsão de inflação
O Banco Nacional da Ucrânia prognostica que a inflação acelere para 12,5% em 2026, enquanto o PIB real deverá contrair 0,4%. Em resposta ao aumento da pressão sobre os preços e ao deterioro das expectativas de inflação, o banco elevou a taxa de juro para 16,5%.
Pontos principais
- Inflação prevista para 12,5% em 2026, 7,3% no fim de 2027 e 5% em 2028
- PIB real deverá cair 0,4% em 2026, crescer 0,4% em 2027 e 2,2% em 2028
- Taxa de juro elevada para 16,5% pela direcção do NBU em 29 de outubro de 2026
- Taxa de juro anterior: 15% antes de 30 de julho e 16% після 17 de setembro
- Índice de expectativas da atividade empresarial caiu para 45,8 em outubro
- Ataques russos_should_add cerca de 0,7 pontos percentuais à inflação anual
- Reservas internacionais升至 49,0758 mil milhões de dólares em 1 de novembro
Porque é importante
A combinação de inflação mais elevada, recessão prevista e subida da taxa de juro indica uma situação económica difícil para as famílias e as empresas. A decisão monetary responde ao agravamento do pressão sobre os preços e das expectativas, enquanto a queda do índice de confiança empresarial ao nível mais baixo desde o verão de 2026 evidencia as condições desfavoráveis para a atividade económica.
O que aconteceu
O Banco Nacional da Ucrânia publicou, no seu relatório de inflação de outubro, previsões de inflação para 12,5% em 2026, 7,3% no final de 2027 e 5% em 2028. Para o mesmo horizonte, prevê uma contração de 0,4% do PIB real em 2026, seguida de crescimento de 0,4% em 2027 e 2,2% em 2028. A direcção do bancoRaised a taxa de juro para 16,5% em 29 de outubro de 2026, citando o aumento substancial da pressão sobre os preços e o deterioro das expectativas de inflação. A taxa tinha sido elevada de 15% para 15,5% em 30 de julho e para 16% em 17 de setembro. Em outubro, o índice de expectativas da atividade empresarial desceu para 45,8, o nível mais baixo desde o verão de 2024.
Como o descrevem as fontes ucranianas
As publicações ukrainianas centram-se na previsão de inflação, na evolução do PIB real e nas decisões do Banco Nacional da Ucrânia sobre a taxa de juro. Relacionam estreitamente a pressão sobre os preços com factores internos, como os custos dos combustíveis, a destruição de infraestruturas, os estímulos orçamentais e os ataques russos.
Contexto
A inflação deverá acelerar em 2026 devido ao aumento do preço dos combustíveis, à destruição de infraestruturas de produção e logística e à expansão dos estímulos orçamentais. Segundo o banco, os ataques russos acrescentarão cerca de 0,7 pontos percentuais à inflação anual. Antes de 2026, a taxa de juro do NBU foi de 10% até junho de 2022 e de 25% entre junho de 2022 e julho de 2023. Para 2027, o NBU prevê inflação de 7,3% e crescimento do PIB real de 0,4%; para 2028, ambos os indicadores devem melhorar.