Economista alerta que a Ucrânia já está numa nova crise económica
O economista Oleksiy Kush escreve que a economia ucraniana perdeu resiliência e entrou numa nova fase de crise, com PIB negativo no início de 2026 e cortes nas dotações de reserva no projeto de Orçamento de Estado para 2027. Atribui a situação à política monetária apertada do Banco Nacional, à guerra e a opções orçamentais que considera insuficientes.
Pontos principais
- O economista Oleksiy Kush publicou o artigo 'A Ucrânia não está pronta para uma nova crise, e ela já chegou'.
- Dinâmica do PIB no início de 2026 tornou-se negativa pela primeira vez desde o 1.º trimestre de 2023.
- Nos primeiros sete meses de 2026, a produção industrial caiu 0,3% face ao mesmo período de 2025.
- O projeto de Orçamento de Estado para 2027 atribui apenas 69 milhões de UAH (cerca de 1,5 milhões de USD) à reposição da reserva estratégica.
- O mesmo projeto reserva apenas 144 milhões de UAH para medidas de mobilização da economia no quinto ano de guerra.
- Kush responsabiliza a política 'excessivamente apertada' do Banco Nacional da Ucrânia pela falta de crédito interno.
- Condições pioraram no verão de 2026 com ataques a infraestruturas industriais, de armazenagem, postais e de transporte, e com restrições à operação dos portos do mar Negro.
Porque é importante
A análise sinaliza que a economia ucraniana entrou numa nova fase de crise no quinto ano de guerra, com o PIB a voltar a terreno negativo pela primeira vez desde o início de 2023. Coloca em destaque o debate interno sobre a política monetária restritiva do Banco Nacional e o seu efeito no crédito à indústria, e aponta escolhas orçamentais — dotações mínimas à reserva estratégica e às medidas de mobilização no projeto para 2027 — como sinal de preparação inadequada para a crise. Liga ainda a deterioração económica aos ataques russos a infraestruturas industriais, de transporte e portuárias, sublinhando a ligação entre a frente de combate e a situação económica.
O que aconteceu
O economista e analista financeiro Oleksiy Kush publicou o artigo «A Ucrânia não está pronta para uma nova crise, e ela já chegou», no qual afirma que a economia ucraniana não fez a transição para um estado de reestruturação estrutural e de resistência aos desafios tóxicos da guerra. Segundo o texto, a dinâmica do PIB no início de 2026 tornou-se negativa pela primeira vez desde o primeiro trimestre de 2023, e nos primeiros sete meses de 2026 a produção industrial caiu 0,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Kush atribui a falta de recursos de crédito internos à política «excessivamente apertada» do Banco Nacional da Ucrânia, que, na sua avaliação, criou condições favoráveis a um grupo de pressão bancário. O artigo sublinha que, no verão de 2026, as condições das empresas voltaram a agravar-se devido a ataques a infraestruturas industriais, de armazenagem, postais e de transporte, que interromperam cadeias de abastecimento, e a restrições significativas à operação dos portos do mar Negro, que limitaram por período indeterminado a venda de produtos em mercados externos. O projeto de Orçamento de Estado para 2027, preparado pelo executivo de Yulia Svyrydenko, prevê apenas 69 milhões de UAH (cerca de 1,5 milhões de USD) para a reposição da reserva estratégica e apenas 144 milhões de UAH para medidas de mobilização da economia no quinto ano de guerra, valores que o autor considera insuficientes. Kush descreve a crise atual como um «trabalho de casa» por cumprir dos governos anteriores liderados por Denys Shmyhal e Yulia Svyrydenko.
Como o descrevem as fontes ucranianas
A fonte enquadra a retração como um fracasso de políticas internas tanto quanto uma consequência da guerra, criticizing a política monetária apertada do Banco Nacional da Ucrânia e o projeto de Orçamento para 2027, que apenas reserva 69 milhões de UAH à reserva estratégica e 144 milhões de UAH às medidas de mobilização. A análise centra-se num economista ucraniano identificado — Oleksiy Kush — e atribui a responsabilidade pela inação passada a líderes governamentais ucranianos também identificados, Denys Shmyhal e Yulia Svyrydenko.
Contexto
A economia ucraniana recuperou em 2023 e cresceu a taxas de 2–3% em 2024–2025 após o choque inicial da guerra em grande escala. O setor industrial tem sido historicamente uma espinha dorsal das exportações e do emprego na Ucrânia. Os portos do mar Negro são um canal fundamental para as exportações agrícolas e outras para mercados externos. O projeto de orçamento para 2027 foi preparado pelo governo de Yulia Svyrydenko, que sucedeu ao executivo liderado por Denys Shmyhal.